Diante do estudo de Jeremy Siegel perante o mercado americano, podemos observar que, no longo prazo, o investimento em ações supera em muito as rendas fixas de longo e curto prazo (“Bonds” e “Bills”), assim como o investimento em ouro e dólar.
Assim, para verificar se uma empresa possui boa expectativa para com o mercado e se possibilita uma distribuição de lucro entre seus acionistas que seja interessante ao investidor, precisamos verificar alguns dados no balanço da empresa e no mercado de ações, que são:
Verificáveis no Balanço
Valor Patrimonial da Ação (VPA): Indica qual o valor do patrimônio da empresa vinculado à ação.
Margem Líquida (ML): Indica qual é o percentual das receitas (dinheiro que entra na empresa) que se torna lucro líquido (dinheiro que sobra na empresa após o pagamento das despesas). Deve-se tomar o cuidado ao tentar comparar esse indicador: empresas de ramos diferentes naturalmente apresentarão valores ideais diferentes, a margem líquida de um banco será diferente à margem líquida de uma indústria, mesmo que ambas estejam desempenhando bons resultados.
Lucro por Ação (LPA): Verifica qual é a parcela do lucro distribuída por ação. Assim, se a quantidade de ações que existe no mercado for muito alta, isso significa que os lucros serão divididos em muitos acionistas. Esse indicador depende também da política de dividendos de cada empresa.
Verificáveis no Mercado
Preço/Lucro (PL): É o indicador do preço atual da ação em relação ao lucro, ou seja, quanto tempo eu preciso participar da distribuição de dividendos de determinada empresa para que se pague o investimento inicial.
Price Sale Ratio (PSR): É o indicador da geração de receita anual em relação à cotação da ação, com o qual se verifica se a cotação da ação está proporcional à possível geração de receita. Um PSR muito alto pode indicar uma possível bolha: o valor da ação não corresponde ao seu potencial de geração de lucro, mas sim apenas à sua alta demanda no mercado.
Mini-Glossário
Para auxiliar eventuais dúvidas causadas pela terminologia:
Patrimônio Líquido: também conhecido como Situação Líquida, é o valor que os proprietários têm aplicado na empresa ou entidade. Também pode ser calculada como a soma de todos os ativos subtraídos de todos os passivos da empresa.
Receitas: são entradas de elementos para o ativo da empresa na forma de bens ou direitos que sempre provocam um aumento da Situação Líquida.
Despesas: são gastos incorridos para, direta ou indiretamente, gerar receitas.
Lucro: ocorre quando o total das receitas supera o total das despesas de uma empresa ou entidade com fins lucrativos.
Por Adriano Gustavo Boaretto
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O presente material não tem o intuito de garantir que o conteúdo apresentado será uma estratégia efetiva para os seus investimentos e, tampouco, que as informações poderão ser aplicadas em quaisquer condições de mercados. O leitor não deve utilizar as informações disponibilizadas como substitutas de suas habilidades, julgamento e experiência ao tomar decisões de investimentos ou negócios.
