Equity News — Sex · 31 Jul 2026

Resposta direta: A temporada de balanços do 2º trimestre separou quem monetiza IA de quem apenas queima caixa. Nos EUA, Microsoft foi coroada com o maior ganho de valor de mercado em um dia (+US$ 450 bi) enquanto Meta caiu 9% e Amazon reportou fluxo de caixa livre negativo de US$ 7,6 bi. No Brasil, o foco foi o ret…

A temporada de balanços do 2º trimestre separou quem monetiza IA de quem apenas queima caixa. Nos EUA, Microsoft foi coroada com o maior ganho de valor de mercado em um dia (+US$ 450 bi) enquanto Meta caiu 9% e Amazon reportou fluxo de caixa livre negativo de US$ 7,6 bi. No Brasil, o foco foi o retorno do fantasma do 'estrangulamento do crédito': Santander decepcionou, Bradesco anunciou aumento de capital de até R$ 10 bi, e a inadimplência segue em patamar recorde. Seletividade é a palavra de ordem.

A boa de hoje

• Big Tech nos EUA: Microsoft dispara e apanha quem só promete IA (Meta, Amazon). A Microsoft teve o maior ganho de valor de mercado em um único dia da história (+US$ 450 bi) enquanto Meta caiu 9% e Amazon queimou US$ 7,6 bi de caixa livre.
• Bancos brasileiros: Santander decepciona e Bradesco levanta R$ 10 bi, reacendendo o debate sobre 'estrangulamento do crédito' no Brasil.
• Vale (VALE3): Lucro cai 35% no 2T26, mas a mineradora paga R$ 2,03/ação em proventos e inicia comissionamento do projeto Serra Sul +20.
• Macro Brasil: Desemprego a 5,4% amortece efeito dos juros e trava a Selic; arrecadação federal bate recorde histórico com alta de 7,7% em junho.
• Ambev (ABEV3): Lucro sobe 24,5% e R$ 1,1 bilhão em proventos, mas volume de não alcoólicos cai 4,4% no Brasil.

Resultados do mercado

• Microsoft (+17%): Receita cresceu 18% e a empresa mostrou que consegue investir em IA sem entrar em modo de queima de caixa. Ganhou cerca de US$ 450 bilhões em valor de mercado em um único dia.
• Meta (-9%): Lucro caiu 14% no trimestre e custos/despesas subiram 55%. Possível gasto de US$ 62 bilhões com CoreWeave e Nebius gerou desconfiança sobre retorno do CAPEX em IA.
• Amazon: Lucro líquido de US$ 62,6 bilhões no 2T (mais que o triplo do ano anterior) e EPS ajustado de US$ 5,75, muito acima do esperado. Porém, queimou US$ 7,6 bilhões de caixa livre com infraestrutura de IA.
• Apple: Lucro de US$ 29,8 bilhões no 3º tri fiscal (+27,1%), com iPhone atingindo US$ 54,2 bilhões em vendas (+21,7%) e EPS subindo de US$ 1,57 para US$ 2,02. Ações caíram no pós-mercado.
• Vale (VALE3): Lucro líquido caiu 35% na base anual, para US$ 1,37 bilhão. Aprovou remuneração de R$ 2,030721898 por ação e iniciou comissionamento do projeto Serra Sul +20.
• Ambev (ABEV3): Lucro líquido de R$ 3,4 bilhões no 2T26, alta de 24,5%, com receita líquida de R$ 10,15 bilhões (+6,1%). Volume de não alcoólicos caiu 4,4% no Brasil. Anunciou R$ 1,1 bilhão em proventos.
• Multiplan (MULT3): Lucrou R$ 427 milhões no 2T26, alta de 61,7%, com receita líquida de R$ 846,8 milhões (+22%). Resultado acima das projeções dos analistas.
• EcoRodovias (ECOR3): Lucro líquido consolidado despencou 95%, para R$ 9,9 milhões. O recorrente foi R$ 52,9 milhões (-74,1%), com receita ajustada praticamente estável (+1%).
• Bradesco: Anunciou aumento de capital de até R$ 10 bilhões via subscrição privada, com papéis a R$ 15,43 (ON) e R$ 17,64 (PN), deságio de 6%. Controladoras se comprometeram com aporte de até R$ 8 bilhões e banco antecipará R$ 6,5 bi em JCP para capitalização.
• Santander Brasil (SANB11) (-7%): Desabou após balanço do 2T26. JPMorgan rebaixou as ações para 'neutra', cortando estimativas de lucro e vendo ROE próximo ou abaixo do custo de capital. As units já vinham de queda superior a 7% na véspera.
• Ibovespa: Avançou na quinta-feira (30/07) na esteira do apetite global por risco, com a Vale subindo antes do balanço; o desempenho misto dos bancos (Santander em queda) segurou uma alta maior.
• Dólar: Não houve cotação de fechamento disponível nesta edição (bloqueio de rede no provedor de preços).
• Treasury 30 anos (EUA): Alcançou o maior nível em 19 anos, pressionando os títulos longos brasileiros.
• Tesouro IPCA+ 2040: Renovou máxima histórica, sendo negociado a IPCA + 7,82%.
• Tesouro IPCA+ 2050: Renovou máxima histórica, sendo negociado a IPCA + 7,56%.
• BMW: Anunciou reestruturação ampla com corte de 8 mil empregos e revisão de processos, após lucro despencar.
• Banco da Inglaterra (BoE): Manteve os juros em 3,75% ao ano, adotando postura de 'esperar para ver' em relação à crise energética.

Big Tech — Microsoft vira 'campeã da IA', Meta vira 'vilã do caixa'

Big Tech

O 2T26 escancarou que o mercado deixou de comprar 'IA' como slogan e passou a exigir retorno sobre o gasto. Microsoft teve receita +18%, nuvem robusta e sinalizou que bancará investimentos em IA sem queimar caixa. Ações dispararam 17% e a empresa ganhou cerca de US$ 450 bilhões em valor de mercado em um único dia. Meta teve lucro -14%, custos +55% e ação caiu 9%. Amazon lucrou US$ 62,6 bi (triplicou) mas queimou US$ 7,6 bi de caixa livre com IA. Apple lucrou US$ 29,8 bi (+27,1%) mas ações caíram no pós-mercado. O que importa agora é transformar gasto de IA em receita.

Bancos brasileiros — o retorno do fantasma do 'estrangulamento do crédito'

Bancos

Santander Brasil (SANB11) desabou após balanço e foi rebaixado pelo JPMorgan para 'neutra', com ROE projetado próximo ou abaixo do custo de capital. Bradesco anunciou aumento de capital de até R$ 10 bilhões via subscrição privada, com deságio de 6%, e controladoras se comprometeram com aporte de até R$ 8 bilhões. Santander matriz lançou OPA de permuta por ações do Santander Brasil de até R$ 11 bilhões. Scotiabank alertou que a percepção de estrangulamento do crédito se tornou mais latente e disseminada, com inadimplência em patamar recorde mesmo após Desenrola 2.0.

Vale (VALE3) — lucro encolhe 35%, mas a mineradora paga e investe

Empresas

Lucro líquido de US$ 1,37 bilhão no 2T26, queda de 35% na base anual. Aprovou remuneração de R$ 2,030721898 por ação (proventos + recompra). Iniciou comissionamento do projeto Serra Sul +20, que adicionará 20 milhões de toneladas anuais de capacidade. Conselho elegeu Reinaldo Castanheira como vice-presidente.

Macro Brasil — desemprego a 5,4% trava a Selic e a arrecadação bate recorde

Macro Brasil

Desemprego caiu para 5,4% na PNAD, o que amortece o efeito da política monetária e trava a Selic em patamar restritivo. Daycoval projeta Selic em 14% e IPCA em 5,2% para fim de 2026. Arrecadação federal cresceu 7,7% em termos reais em junho (R$ 264,437 bi), maior valor já registrado para o mês. Tesouro IPCA+ 2040 atingiu IPCA + 7,82% e IPCA+ 2050 atingiu IPCA + 7,56%, máximas históricas, acompanhando alta do Treasury de 30 anos nos EUA.

Ambev (ABEV3) — Copa, cerveja premium e 'wellness' salvam o trimestre

Empresas

Lucro líquido de R$ 3,4 bilhões no 2T26, alta de 24,5%. Receita líquida cresceu 6,1% para R$ 10,15 bilhões, impulsionada por portfólio premium e Copa. Anunciou R$ 1,1 bilhão em proventos. Volume de bebidas não alcoólicas caiu 4,4% no Brasil, reflexo de disputa por preço e descontinuação de canais de baixo retorno.

Giro Brasil

Giro pelo Mercado - Brasil

Multiplan (MULT3) lucrou R$ 427 milhões (+61,7%) com receita de R$ 846,8 milhões (+22%). EcoRodovias (ECOR3) teve lucro de R$ 9,9 milhões, queda de 95%. Fluxo estrangeiro aportou R$ 415,2 milhões na B3 em 28/07, levando saldo do mês a +R$ 3,3 bilhões e do ano a +R$ 37,1 bilhões. Ibovespa avançou com apetite global por risco, embora desempenho fraco dos bancos tenha limitado a alta.

Giro Exterior

Giro pelo Mercado - Exterior

BMW anunciou corte de 8 mil empregos e reestruturação ampla após lucro despencar. Banco da Inglaterra manteve juros em 3,75%. Geopoliticamente, Trump anunciou acordo para desarmamento completo do Hamas; Irã deve receber lança-mísseis portáteis da China em poucas semanas; UE liberou € 3,47 bilhões para Ucrânia comprar drones e jatos.

Snapshot do dia

US$ 450 bilhões Foi quanto a Microsoft ganhou de valor de mercado em um único dia (30/07) — o maior salto diário da história para uma ação. No mesmo pregão, a Meta perdeu 9%. A diferença: o mercado parou de pagar pela promessa da IA e começou a cobrar a fatura.

Giro pelo mercado

Brasil

• MULT3: Lucrou R$ 427 milhões no 2T26, alta de 61,7%, com receita líquida de R$ 846,8 milhões (+22%), acima das projeções dos analistas.
• ECOR3: Lucro líquido consolidado despencou 95%, para R$ 9,9 milhões, com recorrente de R$ 52,9 milhões (-74,1%).
• FLUXO: Estrangeiros aportaram R$ 415,2 milhões na B3 em 28/07, saldo do mês +R$ 3,3 bilhões e do ano +R$ 37,1 bilhões.
• IBOV: Ibovespa avançou na quinta-feira com apetite global por risco; desempenho misto dos bancos segurou uma alta maior.

Exterior

• BMW: Anunciou reestruturação com corte de 8 mil empregos após lucro despencar, sinalizando aperto na indústria automotiva europeia.
• BOE: Banco da Inglaterra manteve juros em 3,75%, adotando postura de 'esperar para ver' sobre efeitos da crise energética.
• GEO: Trump anunciou acordo para desarmamento completo do Hamas; Irã deve receber lança-mísseis portáteis da China; UE liberou € 3,47 bi para Ucrânia.